Aktien: Small-/Mid-Caps dürften zunächst noch outperformen

Aktien: Small-/Mid-Caps dürften zunächst noch outperformen

Wenn sich der Konjunkturzyklus aus einer Rezession herausbewegt, entwickeln sich die Kurse kleiner und mittlerer Unternehmen (Small- und Mid-Caps) erfahrungsgemäß besser als die der großen Gesellschaften (Large-Caps). Dies liegt insbesondere daran, weil sie zuvor meist auch stärker gefallen waren. Tritt der wirtschaftliche Aufschwung in die Sättigungsphase mit sinkenden Wachstumsraten ein, beziehungsweise treten Risiken stärker in […]

Fehlende Liquidität am Rentenmarkt – ein Problem für Notenbanken und ein Problem, erzeugt durch Notenbanken

Fehlende Liquidität am Rentenmarkt – ein Problem für Notenbanken und ein Problem, erzeugt durch Notenbanken

Am Rentenmarkt macht sich dieser Tage eine gewisse Lethargie breit: von großer Spannung keine Spur. Bei dieser Feststellung geht es weniger um das eher kurzfristige, regelmäßig wiederkehrende Abflauen des Handelsgeschehens über die Sommerwochen. Vielmehr deuten die längerfristigen Trends der zurückliegenden Monate und Jahre auf eine strukturelle Lustlosigkeit unter den Rentenhändlern hin. Eine stark verminderte Handelsspanne, […]

Globale Immobilienmärkte – Der Kampf gegen Übertreibungen und neue Preisblasen

Wenn der Immobilienmarkt gut läuft, brummt die Konjunktur. Man denke an die USA, Irland und Spanien – bis sich die in den Immobilienblasen und Hypothekenbergen gespeicherte Energie entlud. Die entfesselten Kräfte sind zwar wieder unter Kontrolle und die Finanzmärkte haben sich stabilisiert, aber zu einem hohen Preis: Als Folge ausufernder Staatsschulden und niedriger Zinsen haben […]

Aktienmärkte: Auf der Suche nach Rendite

Auf der assetklassenübergreifenden Suche nach Rendite ist es weiterhin schwer, gute Investments zu finden. In den meisten Märkten ist bei einem Kauf heute weniger Rendite zu erzielen als noch im Durchschnitt der vergangenen zehn Jahre. Dies betrifft neben Staatsanleihen (auch der Peripherie) nicht nur High Yields und bonitätsstarke Unternehmensanleihen, sondern inzwischen auch die Aktienmärkte, legt […]

Ifo-Umfrage: Optimismus der Manager knickt ein

Das Geschäftsklima in Deutschland hat sich im März erstmals seit dem vergangenen Herbst wieder etwas verschlechtert. Das zeigt die aktuelle ifo-Umfrage. Während die befragten Manager die aktuelle Geschäftslage ihrer Unternehmen sogar noch etwas besser einschätzen als zuletzt (der Lageindex steht auf dem höchsten Stand seit knapp zwei Jahren), knickten die Geschäftserwartungen für die kommenden Monate […]

Weltwirtschaft vor einer neuen Krise?

Liebe Investment Professionals, stürzen die Wachstumsmärkte die Weltwirtschaft in eine neue Krise? Wohl nicht, aber die Emerging Markets stecken in einer Krise, die sich in den letzten Wochen immer stärker bemerkbar gemacht hat. Die Gründe für die schwachen Wachstumsraten in vielen Schwellenländern sind sehr unterschiedlich. Zum einem haben in den letzten Jahren viele Länder unter […]